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            玻璃:矛盾累積、跌勢繼續

            發布時間:2022-07-23 瀏覽量:1420 來源:和訊 作者:吉明
            若無玻璃企業集中減產,就算“金九”旺季,亦難以提振市場。跌勢仍繼續,見底在9月。

            1.市場表現
             
            本周,玻璃期市出現大幅下行,因庫存高企,且需求乏力。盡管宏觀政策方面力度不斷加大;但房地產的困局(如:爛尾樓)需要時間來修復。若無玻璃企業集中減產,那么,就算“金九”旺季,亦難以提振市場。估計,反季節跌勢仍將繼續,見底時間反而在9月。
             
            今日,主力合約FG2209收于1406元/噸,周跌幅122元/噸。

            2.影響因素及分析
             
            現貨方面,本周浮法玻璃現貨報價小幅下行。昨日沙河安全實業5.0mm大板報價在1590元/噸,與期貨主力2209合約的基差為+168元/噸。華北、華東等地報價均有下調;華中企穩。
             
            庫存方面,截止7月21日全國樣本企業庫存總量為8005萬重量箱(400萬噸),周環比-0.73%;但較去年同期反擴大到+318%,庫存天數增至39.8天。連續第2周小幅下跌。按常規,下半年,企業庫存進入“去庫”階段;但如今依舊高企!盡管有個別企業熱修及轉產,但減量偏少;與此同時,需求方面仍無起色。
             
            生產方面,截至本周四,全國浮法玻璃生產線共計304條,在產262條,日熔量共計17.4萬噸,與上周持平??梢?,產能利用率微降至86.1%。另外,周內改產1條;下周預計有3條冷修,1條點火。后期,有2-3條白玻線計劃轉產超白。無論怎樣,產能及產量仍比往年高許多!
             
            供需方面,當下玻璃企業全面虧損,且庫存高企;因而有企業冷修熱修及轉產等,這不足以改變現狀;能改變的必須是大面積冷修!否則,高產高庫將繼續。另外,近期,市場需求表現一般,加工廠缺單明顯,剛需尚未現好轉。后期,指望“金九”拉動?更可能是反季節走低。
             
            宏觀方面,今年寬信用和穩增長是國內經濟的主基調,GDP增長設定在5.5%水平。據悉,中國第二季度GDP同比+0.4%(預期+1.1%),一季度GDP增速為+4.8%。另外,上半年房地產開發投資6.83萬億元,同比-5.4%,商品房銷售面積-22.2%,房地產開發資金-25.3%??梢?,宏觀數據極差!但是,未來會好。對應“實物用工量”的體現,更可能在第四季度,因為三季度全球眾多的利空因素仍在發酵。國內這些政策利好主要在:穩經濟、擴基建、穩房產和刺激汽車等方面。

            3.結論及策略
             
            宏觀上,穩經濟和穩房產政策一直在加力。但是,今年新增購置土地面積大幅下降,就算疊加存量土地,其產生的玻璃等建材的實際用量仍較去年明顯下降。因此,我們推測:“金九”不旺,需求乏力,玻璃期市或呈反季節波動下行,直至9月份見底。

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